ROE
INDICE DI REDDITIVA' DEL CAPITALE PROPRIO
La sigla R.O.E. è utilizzata per indicare la redditività del capitale proprio (in inglese Return On Equity).
Il R.O.E. non è altro che il rapporto tra il reddito netto conseguito nel corso dell’esercizio e il valore del capitale proprio impiegato in media nel corso dello stesso esercizio.
L’indice in questione, detto anche saggio del reddito, può essere espresso nel modo seguente:
ROE = Rn / N
DOVE
Rn = reddito netto dell’esercizio (utile o perdita)
N = capitale proprio impiegato in media nell’esercizio
Vediamo alcuni esempi di calcolo di tale indice.
Esempio 1.
Utile netto dell’esercizio x: 130.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x-1: 1.400.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x: 1.400.000 euro
In questo caso il capitale proprio all’inizio e alla fine dell’esercizio coincidono e sono, quindi, pari anche al loro valore medio. L’indice di redditività netta sarà uguale a:
ROE = Rn / N = 130.000 / 1.400.000 = 0,0928
Normalmente questo indice è espresso in termini percentuali per cui avremo:
0,0928 x 100 = 9,28%
Esempio 2.
Utile netto dell’esercizio x: 160.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x-1: 1.320.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x: 1.400.000 euro
In questo caso il capitale proprio all’inizio e alla fine dell’esercizio non coincidono, quindi è necessario innanzi tutto calcolare il valore medio:
Rn = 1.320.000 + 1.400.000 = 2.720.000 / 2= 1.360.000
ROE = Rn / N = 160.000 / 1.360.000 = 0,1176
0,1176 x 100 = 11,76%
Esempio 3.
Perdita dell’esercizio x: 50.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x-1: 1.000.000 euro
Capitale proprio 31/12/anno x: 900.000 euro
In questo caso l’esercizio si è chiuso con una perdita, quindi il numeratore del nostro rapporto assumerà valore negativo.
Rn = 1.000.000 + 900.000 = 1.900.000 / 2 = 950.00
ROE = Rn / N = - 50.000 / 950.000 = - 0,0526
- 0,0526 x 100 = -5,26%
Il
R.O.E.
esprime il
rendimento economico del capitale di rischio
per l’esercizio considerato. Tale indice viene normalmente impiegato per mostrare in modo sintetico l’economicità complessiva della gestione nell’esercizio considerato.
I valori che il R.O.E. può assumere sono i seguenti:
Nella tabella precedente abbiamo sempre considerato che il capitale proprio sia un valore positivo, quindi abbiamo tralasciato l’ipotesi di passivo scoperto.
